如果投资于美国股票，1 美元将增长到 1,654 美元，如果投资于债券，则仅增长到 10.20 美元，如果投资于 T-bills，则仅增长到 2.60 美元。尽管实际回报的差异似乎并不大，但三个资产类别之间的增长差异却很大：股票为每年 6.5％，债券为每年 2.0％。这一差异代表了 118 年期间的复利效应。

过去117年，世界股票指数的实际几何平均回报率为5.2%，债券的实际几何平均回报率为2.0%。世界（不包括美国）股票的实际几何平均回报率为4.5%，债券的实际几何平均回报率1.7%。无论是股票还是债券，美国的回报率都高于世界（不包括美国）。同样，美国股票和债券的实际回报率也高于世界其他地区。

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